Résultats du 1er semestre 2018

Commentant les résultats du 1^er semestre, Benoît Potier, Président-Directeur Général, a déclaré :

“ La bonne dynamique observée au 1^er trimestre 2018 s’est confirmée au 2^ème trimestre, dans le cadre de la mise en œuvre d’une stratégie résolument centrée sur le client et d’un environnement économique globalement plus porteur. Elle se traduit par une croissance soutenue du chiffre d’affaires du Groupe, qui s’élève à 10,2 milliards au 1^er semestre, portée par la progression des activités Gaz & Services, ainsi que celle de l’Ingénierie & Construction et des Marchés Globaux & Technologies.

Toutes les activités Gaz & Services sont en croissance significative, notamment l’Industriel Marchand, l'Électronique et la Santé. Sur le plan géographique, nos activités progressent dans toutes les régions du monde, et tout particulièrement en Asie, en Amériques et dans la zone Moyen-Orient & Afrique.

Cette croissance des ventes s’accompagne d’une augmentation de la marge opérationnelle Gaz & Services, hors effet énergie. Nous progressons très bien sur nos objectifs d’efficacité opérationnelle et nous atteindrons avec un an d’avance les synergies liées à l’intégration d’Airgas. Le résultat net du Groupe s’établit à plus de 1 milliard d’euros en progression de + 12,1 %.

Les opérations ont généré des flux de trésorerie en forte augmentation à + 11,1 %. Le bilan du Groupe est solide.

Les opportunités d’investissements à 12 mois se situent à leur meilleur niveau depuis trois ans et la dynamique s’est accélérée au cours du semestre. Les décisions sont ainsi en hausse de + 30 %, à 1,4 milliard d’euros. Les investissements industriels en cours d'exécution s’élèvent désormais à 2,3 milliards d’euros au 30 juin 2018 et contribueront à la croissance future.

Nous sommes en ligne avec les objectifs du plan stratégique NEOS 2016-2020. Ainsi, dans un environnement comparable, Air Liquide est confiant dans sa capacité à réaliser en 2018 une croissance du résultat net, calculée à change constant et hors éléments exceptionnels¹ de 2017. ”

Le semestre bénéficie d’une forte croissance dans des marchés globalement bien orientés. Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 10 162 millions d’euros au 1^er semestre 2018, en croissance comparable de + 5,8 %, proche de la borne supérieure de l’objectif NEOS. Il est soutenu par des ventes Gaz & Services élevées, l’amélioration de l’activité Ingénierie & Construction et le fort développement de l’activité Marchés Globaux & Technologies. L’effet de change est fortement négatif sur le semestre à - 6,8 %, essentiellement du fait de l’appréciation de l’euro par rapport au dollar américain, mais s’atténue légèrement au 2^ème trimestre. L’effet énergie est légèrement positif à + 0,4 %. La vente de l’activité Réfrigérants d’Airgas fin 2017 génère un effet périmètre significatif de - 0,7 %. Ainsi, le chiffre d’affaires du Groupe affiche une variation publiée en retrait de - 1,3 % sur le semestre.

Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 9 769 millions d’euros au 1^er semestre, en croissance comparable de + 5,0 % avec une forte contribution des économies en développement (+ 12,3 %).

• Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 3 874 millions d’euros sur le semestre, en croissance de + 4,6 %. Il reflète un fort niveau d’activité en Industriel Marchand (+ 4,5 %), notamment aux Etats-Unis. La Grande Industrie affiche une croissance solide (+ 3,1 %) malgré des arrêts clients pour maintenance au 2^ème trimestre. Les ventes de la Santé progressent fortement (+ 8,9 %) dans toute la zone.
• Le chiffre d’affaires de la zone Europe atteint 3 464 millions d’euros au 1^er semestre, en hausse de + 2,3%. La croissance se stabilise à un niveau solide en Industriel Marchand (+ 2,6 %). La Grande Industrie affiche une hausse des ventes sur le semestre (+ 2,2 %) malgré plusieurs arrêts clients pour maintenance au 2^ème trimestre. La Santé poursuit son développement régulier (+ 4,5 %) marqué par une croissance plus forte au 2^ème trimestre, malgré une contribution limitée des petites acquisitions.
• Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique s’établit à 2 107 millions d’euros au 1^er semestre. Il progresse de + 8,8 %, soutenu notamment par le dynamisme de l’activité en Chine (> + 10 %). Toutes les branches d’activité sont en forte croissance dans la zone et en accélération au 2^ème trimestre (+ 10,8 %). En Grande Industrie, la hausse des ventes (+ 6,4 %) bénéficie de la montée en puissance d’unités démarrées au 3^ème trimestre 2017 et d’une demande soutenue. L’activité Industriel Marchand est en forte progression dans la zone (+ 6,8 %) avec une croissance très élevée en Chine. Les ventes de l’Électronique, en croissance à deux chiffres (+ 14,1 %), bénéficient d’une demande dynamique pour de nouvelles molécules et de ventes d’Equipements & Installations exceptionnellement élevées.
• Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint 324 millions d’euros, en hausse de + 16,6 %. Les ventes bénéficient du démarrage fin 2017 de la plus grande unité de séparation des gaz de l’air au monde en Afrique du Sud, d’une activité très dynamique en Egypte et du démarrage de l’activité Santé à domicile en Arabie saoudite avec une acquisition.

Toutes les branches d’activité contribuent à la croissance sur le semestre. En Industriel Marchand¸ la progression des ventes est robuste (+ 4,3 %), soutenue notamment par le secteur manufacturier, la fabrication métallique et la construction. Les effets prix s’établissent à + 1,9 %. L’activité Grande Industrie (+ 5,2 %) bénéficie de montées en puissance d’unités, dont une majeure en Afrique du Sud. Les volumes de gaz de l’air sont en forte croissance, soutenus par le secteur de la chimie alors que les volumes d’hydrogène sont pénalisés par des arrêts pour maintenance de nos clients plus nombreux que l’année précédente. Dans la Santé la croissance est dynamique (+ 5,9 %), en particulier dans la Santé à domicile où le nombre de patients diabétiques ou traités pour l’apnée du sommeil continue d’augmenter. La demande est également très dynamique en Electronique avec un chiffre d’affaires en hausse de + 6,7 %, soutenu par les gaz vecteurs, les nouvelles molécules et les ventes d’Equipements & Installations exceptionnellement élevées au 2^ème trimestre.

Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie & Construction s’élève à 180 millions d’euros, en hausse de + 29,8 % par rapport au 1^er semestre 2017. Il bénéficie de l’amélioration progressive des prises de commandes observée en 2017.

L’activité Marchés Globaux & Technologies présente des ventes en hausse de + 29,2 % à 213 millions d’euros. Elles sont particulièrement dynamiques dans le secteur du biogaz avec le démarrage d’une unité majeure de purification de biogaz de décharge aux Etats-Unis et de trois petites unités de purification de biogaz de déchets agricoles en France et au Royaume-Uni.

Sur les six premiers mois de l’année, les efficacités s’élèvent à 174 millions d’euros, en avance sur l’objectif annuel de plus de 300 millions d’euros du programme NEOS. Elles intègrent pour la 1^ère fois une contribution d’Airgas, à hauteur de 14 millions d’euros.

Les synergies Airgas représentent 260 millions de dollars américains en cumulé depuis l’acquisition d’Airgas en mai 2016 et 45 millions de dollars américains sur les six premiers mois de l’année 2018. L’objectif de 300 millions de dollars américains de synergies sera réalisé dès le 1^er semestre 2019, soit douze mois plus tôt qu’initialement prévu.

Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint 1 617 millions d’euros au 1^er semestre 2018, en baisse publiée de - 2,3 % mais en croissance de + 4,8 % hors change et de + 6,2 % en base comparable par rapport au 1er semestre 2017. La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) s’établit à 15,9 % et à 16,0 % hors effet énergie, soit une légère baisse de - 10 points de base par rapport à celle du 1er semestre 2017. Cela s’explique essentiellement par un résultat opérationnel courant négatif généré par l’activité Ingénierie & Construction encore peu chargée. Par ailleurs, la cession de l’activité Réfrigérants d’Airgas a un impact dilutif sur la marge ; hors cession, la marge opérationnelle aurait été stable.

La marge opérationnelle Gaz & services s’établit à 17,8 %, en amélioration de + 30 points de base hors effet énergie par rapport à celle du 1^er semestre 2017.

Le résultat net part du Groupe s’établit à 1 040 millions d’euros au 1^er semestre 2018, en hausse de + 12,1 % et en progression supérieure à + 20 % hors effet change.

Le flux net de trésorerie après variation du besoin en fonds de roulement (et autres éléments) est de 1 770 millions d’euros, en hausse de + 11,1 % par rapport au 1^er semestre 2017, très supérieure à la variation des ventes (- 1,3 % en variation publiée). L’endettement net au 30 juin 2018 atteint 14 217 millions d’euros.

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois s’établit à 2,5 milliards d’euros à fin juin 2018, en hausse de 200 millions d’euros par rapport à mars 2018. Les décisions d’investissements industriels et financiers atteignent 1,4 milliard d’euros au 1^er semestre 2018, en hausse de plus de + 30 % par rapport au 1^er semestre 2017. Le total des paiements sur investissements nets s’élève à 1 133 millions d’euros et représente 11,1 % des ventes, en ligne avec le plan stratégique NEOS.

Le Conseil d’Administration d’Air Liquide s’est réuni le 27 juillet 2018. Lors de cette réunion, le Conseil d’Administration a examiné les comptes consolidés au 30 juin 2018. Les procédures d’examen limité sur les comptes intermédiaires consolidés ont été effectuées et un rapport sans réserve est en cours d’émission par les Commissaires aux comptes.

¹Exceptionnels de 2017 : éléments exceptionnels ayant un impact net positif sur le résultat net 2017 et sans effet sur la trésorerie.