Résultats T3 2026 : Air Liquide accélère, porté par des ventes en croissance et le lancement de son plan stratégique

• Croissance des ventes, portées notamment par une croissance de l'Électronique et de l’Industriel Marchand
• Investissements record depuis le début de l’année solidifiant un backlog record
• Exécution de la première tranche de rachat d'actions de 1 milliard d’euros d’ici fin 2026
• Perspectives confirmées pour 2026 et 2027

Commentant l’activité du 3^ème trimestre 2026, François Jackow, Directeur Général du Groupe Air Liquide, a déclaré :

« En présentant le 5 octobre dernier BEYOND, notre plan stratégique à horizon 2030, nous avons ouvert un nouveau chapitre. Notre ambition est claire : franchir une nouvelle étape en matière de création de valeur durable, en accélérant notre performance opérationnelle, en saisissant toutes les opportunités de croissance rentable et en faisant évoluer notre allocation de capital pour accroître le retour aux actionnaires.

BEYOND est d’ores et déjà en cours de mise en œuvre par nos équipes, partout dans le monde. Ce troisième trimestre en atteste avec une performance solide, marquée par le dynamisme de nos ventes et de nos investissements sur nos marchés porteurs. Par ailleurs, témoignant de notre pleine confiance dans la pertinence de notre stratégie et de notre volonté d’accélérer, nous annonçons dès aujourd’hui le lancement de la première tranche de notre programme de rachat d'actions à hauteur d’un milliard d'euros d'ici la fin de l’année.

Établi à près de 7,3 milliards d’euros au 30 septembre 2026, notre chiffre d’affaires est en hausse de + 4,3 % hors change et énergie et de + 3 % sur une base comparable. Les activités Gaz & Services⁽¹⁾ ont progressé de + 3,6 % sur une base comparable, portées notamment par l’Industriel Marchand à + 5 % qui confirme sa progression régulière depuis le début de l’année. L'Électronique a également joué un rôle moteur avec une forte hausse de + 12 %, stimulée par la demande soutenue de semi-conducteurs pour l’IA, pour lesquels nos gaz vecteurs et matériaux avancés sont indispensables. Sur le plan géographique, l’Asie-Pacifique et les Amériques se distinguent particulièrement, progressant respectivement à + 7 % et + 6 % en comparable. Le fait notable du trimestre est l'accélération de la croissance des volumes en Électronique et en Industriel Marchand au-delà des effets positifs des prix. Bien que sujet à variations dans cet environnement volatile, c’est un signal très positif.

Parallèlement, le Groupe poursuit l’amélioration de sa performance opérationnelle, avec 441 millions d’euros d’efficacités réalisées à fin septembre. Nos investissements atteignent de nouveaux sommets. S’élevant à 1,25 milliard d’euros ce trimestre, les décisions représentent au total plus de 4,1 milliards d’euros depuis le début de l’année. Nos investissements dans l'Électronique ont presque doublé en seulement 9 mois par rapport à l’ensemble de l’année 2025. Cette dynamique propulse nos investissements en cours à un niveau inédit de 6,2 milliards d’euros.

En conséquence, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter sa marge opérationnelle de + 100 points de base ⁽²⁾ et à réaliser une croissance du résultat net récurrent à taux de change constant en 2026⁽³⁾.

Le Groupe est également confiant dans sa capacité à améliorer sa marge de + 100 points de base⁽⁴⁾ pour 2027. Ceci porte ainsi son objectif total à + 560 points de base d’amélioration sur la période 2022-2027. »

Faits marquants

PLAN STRATÉGIQUE BEYOND

Accélération de la création de valeur durable du Groupe avec son nouveau plan stratégique à horizon 2030. Il incarne l’ambition d’Air Liquide de croître sur les marchés les plus porteurs et de transformer les grandes mutations mondiales en opportunités.

Cette ambition s'articule autour de trois objectifs clés :

• Une progression annuelle moyenne sur la période du Bénéfice Net Récurrent par Action⁽⁵⁾ de + 10 % ( ± 2 %), gage de croissance ambitieuse et profitable ;
• Un ROCE (Retour sur Capitaux Employés) récurrent⁽⁶⁾ supérieur à 11 % en 2030, et ce, tout en maintenant des investissements industriels en progression significative sur la période, gage de création de valeur durable ;
• Et un engagement environnemental confirmé avec la poursuite de la réduction de 33 % des émissions de CO₂⁽⁷⁾ d'ici 2035 par rapport à 2020, gage d’un engagement sociétal pérenne.

Afin d’atteindre l’objectif de Bénéfice Net Récurrent par Action (« EPS »), trois leviers complémentaires seront activés avec flexibilité :

• La progression annuelle moyenne sur la période du chiffre d’affaires de + 5 % ( ± 1 %)⁽⁸⁾, dépassant ainsi les prévisions de croissance de la production industrielle de 2 à 3 fois,
• L’amélioration de la marge opérationnelle de + 400 à + 600 points de base sur la période⁽⁹⁾,
• Une allocation du capital de plus de 40 milliards d’euros sur la période⁽¹⁰⁾, rendue possible par l’augmentation de la profitabilité du Groupe initiée lors du plan précédent ADVANCE. Plus de la moitié sera dédiée à des investissements industriels en hausse, ainsi qu’à des acquisitions ciblées et stratégiques. De plus, le retour aux actionnaires - qu’ils soient institutionnels ou individuels - sera considérablement renforcé, en combinant la poursuite d’une politique de dividende régulier et soutenu et, pour la première fois, un programme de rachat d’actions de 4 milliards d’euros d’ici fin 2028⁽¹¹⁾.

L’attention à toutes les parties prenantes, des clients aux collaborateurs, des actionnaires aux communautés locales, est renforcée avec des mesures spécifiques pour chacune d’entre elles dans le plan BEYOND, qui est structuré autour de 3 piliers : Écoute & Attention, Croissance, Performance.

CORPORATE

• Émission obligataire multi-tranches de 2 milliards d’euros sur le marché Euro, réalisée avec succès et très significativement sursouscrite par les investisseurs. Cette nouvelle opération a démontré la confiance des investisseurs dans la mise en œuvre du plan stratégique BEYOND à horizon 2030. Les capitaux levés viendront soutenir l’allocation de capital du Groupe et stimuler l’expansion de ses activités sur les marchés d’avenir.
• Création de la chaire de recherche « Intelligence artificielle pour la chimie et par la chimie » par Air Liquide, l’École normale supérieure (ENS-PSL) et la Fondation de l’ENS. 

ÉLECTRONIQUE

• Japon : Pour soutenir la dynamique de marché des semi-conducteurs et de l’Intelligence Artificielle, plus de 170 millions d’euros investis pour accompagner un leader des semi-conducteurs dans le développement de ses capacités de production et notamment d’une unité de fabrication de puces logiques existante. Air Liquide va construire, détenir et exploiter plusieurs unités de production afin de fournir de grands volumes de gaz ultra purs.
• Aux États-Unis, le Groupe soutient l’extension des sites de ses clients. Dans l’Idaho, plus de 150 millions de dollars investis pour construire, détenir et exploiter une nouvelle unité de production des gaz industriels. Celle-ci produira d’importants volumes de gaz essentiels dans la fabrication des puces mémoire avancées pour répondre à la demande croissante pour l’IA aux États-Unis et sur les marchés mondiaux.
• Et accompagne SK hynix dans l’Indiana : investissement de plus de 170 millions de dollars pour construire, détenir et exploiter deux nouvelles unités de production de gaz industriels. Elles fourniront des gaz ultra-purs au premier site américain de SK hynix.

INDUSTRIE & DÉCARBONATION

• Texas, États-Unis : plus de 200 millions de dollars investis dans une nouvelle unité de production de gaz bas carbone pour soutenir le développement de l’industrie chimique dans cet État américain. Air Liquide renforce ses capacités de production sur le site de son partenaire de longue date Oxea, à Bay City. 

Notes de bas de page :

^[1] Représentant plus de 97 % du chiffre d’affaires d’Air Liquide

^[2] Hors effet énergie et hors effet d’amortissements des immobilisations incorporelles reconnues dans le cadre d’allocation du prix d’acquisition de DIG Airgas.

^[3] Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.

^[4] Hors effet énergie. Voir les définitions en annexe de la présentation du Capital Markets Day disponible sur le site internet du Groupe Air Liquide.

^[5] Taux de croissance annuel composé (TCAC) du bénéfice net récurrent par action de fin 2025 à fin 2030, sur la base des taux de change de 2025, voir les hypothèses et nouvelles définitions en annexe de la présentation du Capital Markets Day disponible sur le site internet du Groupe Air Liquide.

^[6] ROCE récurrent hors acquisitions stratégiques, voir les définitions en annexe de la présentation du Capital Markets Day disponible sur le site internet du Groupe Air Liquide.

^[7] Réduction des émissions de CO2 des scopes 1 et 2 par rapport à l'année de référence 2020, selon les scénarios compatibles avec une trajectoire à 1,5 °C.

^[8] Ce levier est calculé sur la base d'un taux de croissance annuel composé (TCAC) de fin 2025 à fin 2030, sur la base des taux de change et prix de l'énergie de 2025. Il intègre l'effet de périmètre des acquisitions. Voir les définitions en annexe de la présentation du Capital Markets Day disponible sur le site internet du Groupe Air Liquide.

^[9] Ce levier est calculé comme la somme des améliorations annuelles de la marge opérationnelle au prix de l'énergie de l'année précédente, sur la période 2026-2030. Voir les définitions en annexe de la présentation du Capital Markets Day disponible sur le site internet du Groupe Air Liquide.

^[10] Somme des investissements, acquisitions, dividendes et programme de rachat d’actions sur la période 2026-2030 ; inclut les acquisitions ciblées (« bolt-on ») et DIG Airgas, à l'exclusion de toute autre acquisition stratégique.

^[11] Le conseil d’administration a validé un programme de rachat d’actions d’un montant de 4 milliards d’euros d’ici fin 2028.