En 2025, une performance record au service d'une ambition renouvelée

Comment évaluez-vous la performance financière du Groupe en 2025 au regard de votre plan stratégique ADVANCE ? 

Jérôme Pelletan : Notre performance 2025 est remarquable, d’autant plus qu’elle vient clore avec succès notre plan stratégique ADVANCE. Cette réussite est le fruit de la mobilisation de nos équipes que je tiens à saluer tout particulièrement. En dépit de l’environnement difficile que l’on connaît, le Groupe a obtenu des résultats plus que solides, signe de la pertinence de son modèle d’affaires et de sa dynamique de transformation.

Nos ventes s’élèvent à près de 27 milliards d’euros, en hausse de + 2 %¹. Toutes nos activités Gaz & Services, qui représentent 97 % des ventes du Groupe, sont en croissance ; une évolution qui confirme notre positionnement sur des marchés porteurs, tant sur le plan sectoriel que géographique, et notre capacité à continuer de créer de la valeur pour nos clients. Dans le même temps, la marge opérationnelle s’est améliorée de plus de 100 points de base², portant à + 360 points de base la progression cumulée sur quatre ans, de 2022 à 2025 ; reflet de notre discipline financière et des efforts d’efficacité menés à travers nos activités.

Enfin, nous continuons de préparer l’avenir grâce à l’innovation et à des investissements ciblés. Nos décisions d’investissement ont atteint 4,2 milliards d’euros, auxquels s’ajoute l’acquisition de DIG Airgas pour un montant d’environ 3 milliards d’euros. Cet acteur majeur en Corée du Sud renforce notre présence au sein d’une économie dynamique et innovante et consolide notre portefeuille d’opportunités, notamment sur le marché des semi-conducteurs. Nos projets en cours d'exécution atteignent désormais 4,9 milliards d'euros³.

Notre performance record, combinée à la richesse de nos projets en cours d’exécution, confirme que le Groupe dispose d’atouts solides pour poursuivre sa trajectoire de croissance.

Quels enseignements tirez-vous des progrès réalisés au titre de votre performance en matière de durabilité cette année ? 

Diana Schillag : 2025 marque la fin d’un cycle, avec l’aboutissement d’une grande partie de nos ambitions extra-financières définies en 2021. Et nous avons tenu nos engagements ! Tous nos objectifs environnementaux ont été atteints ou dépassés. C’est une immense fierté collective de voir cet effort, porté par l’ensemble de nos équipes, être couronné de succès. Le Groupe a ainsi réduit ses émissions de CO2 de 13 % par rapport à 2020, et le point d’inflexion a été atteint avec un an d’avance. Par ailleurs, la mise en place de plans de gestion de l’eau sur nos 75 sites prioritaires est achevée. Sur le volet social, nous avons déployé notre programme de volontariat « Citizen at Work »⁴ auprès de l’ensemble des collaborateurs du Groupe, ainsi qu’une couverture sociale de base commune à toutes nos filiales. En matière de diversité, la part des femmes parmi les cadres et managers a atteint 33,8 %, ce qui nous place au premier rang de notre secteur. En progression constante depuis 2020, nous restons déterminés à renforcer cette représentativité dans l'ensemble des métiers du Groupe. Ces résultats illustrent avant tout cinq années d’impact positif et concret pour la planète et pour la société.

Ces dernières années, le Groupe a navigué dans un environnement volatil. Comment cette période a-t-elle renforcé votre modèle ? 

J.P. : Ces dernières années, et en particulier 2025, ont montré la solidité et l’adaptabilité de notre modèle. La diversité de nos activités, notre présence internationale ainsi que notre ancrage local nous permettent de compenser des évolutions contrastées selon les marchés, en ajustant rapidement la composition de notre portefeuille et l’allocation de nos ressources. Cette solidité repose aussi sur une discipline opérationnelle constante qui se traduit notamment par une gestion rigoureuse, une meilleure optimisation de nos actifs et une grande sélectivité dans nos projets. Elle se traduit enfin par une culture de la performance renforcée, nous permettant de prendre des décisions plus rapidement et d’avoir un impact encore plus positif auprès de nos clients et patients, même dans un environnement incertain.

Dans ce contexte mouvant, quelles sont vos priorités pour 2026 et au-delà ? 

D.S. : Le cycle ADVANCE a été marqué par deux réalités successives. Jusqu’en 2023, les enjeux ESG bénéficiaient d’un fort consensus, porté par une volonté d’action très largement partagée. Depuis, le paysage s’est fragmenté : la reconfiguration géopolitique, industrielle et énergétique s’est intensifiée, créant des disparités, voire quelques vents contraires. Pourtant, l’urgence climatique, elle, ne faiblit pas, et c’est pourquoi nous garderons notre cap. Si la tendance vers la décarbonation est irréversible, la vitesse à laquelle la société avance varie selon les géographies. Notre force réside donc, là encore, dans notre capacité à nous adapter. Car en matière de décarbonation, le « one size fits all »⁵ n’existe pas ! Notre rôle est de proposer les solutions les plus appropriées à chaque contexte, pour réduire les émissions de la façon la plus rapide et efficace. L'électricité bas carbone, le captage et la séquestration de carbone, ou encore l’hydrogène en sont des exemples.

Au-delà des enjeux climatiques, je suis convaincue que les entreprises peuvent apporter une contribution positive aux enjeux de société, particulièrement en ces temps incertains. Et parce qu’inventer le futur est avant tout un défi collectif, nous continuons à mobiliser les écosystèmes et matérialiser cette action collective en impact réel. C’est par exemple le cas de l’initiative Carbon Measures, une coalition d’entreprises engagées dans la réduction des émissions par la création de marchés bas carbone compétitifs, dont Air Liquide est l’un des membres fondateurs. C’est aussi ce que nous impulsons ou au sein du Conseil mondial de l’hydrogène, dont François Jackow a pris la co-présidence en décembre 2025.

J.P. : 2026 s’annonce tout aussi difficile que 2025, mais nous sommes résolus à continuer d’allier croissance des ventes et performance régulière. Dans cet environnement, rester attentifs et réactifs est primordial. L’agilité est un levier clé pour saisir les opportunités là où elles se présentent, tout comme notre performance financière solide est gage de notre capacité à aller à l’offensive sur des projets ou des investissements stratégiques. La transformation de notre organisation engagée dès 2024, visant à renforcer notre capacité d’action pour atteindre nos objectifs, va précisément dans ce sens.

Ma conviction, partagée avec les équipes, est claire : notre bilan financier solide nous donne les moyens d’avoir de l’ambition. À nous maintenant de rester à l’écoute de nos clients et des évolutions de la société pour être en mesure de capter la croissance de demain. Forts de cette ambition et de notre performance record, nous abordons 2026, et au-delà, avec confiance.