Accompagner les entreprises dans leur stratégie de croissance durable

Quel rôle la Caisse des Dépôts joue-t-elle au plan économique ?

La Caisse des Dépôts est le premier investisseur institutionnel public en France. Elle occupe une position charnière entre secteur public et privé qui lui permet d'assurer une mission d’intérêt général, à travers notamment la gestion des fonds d’épargne, de plusieurs régimes de retraites, le financement des entreprises et le soutien au développement des territoires. Nous gérons une grande variété d’actifs : actions, obligations, immeubles, fonds cotés et non cotés, forêts… Au total, notre portefeuille de placements financiers représente environ 245 milliards d’euros. 

La Caisse des Dépôts a un engagement actionnarial très fort. Elle figure parmi les premiers investisseurs des grands groupes français et investit tout autant dans des entreprises cotées de premier plan comme dans des entreprises cotées de petite et moyenne capitalisation. C’est une vraie spécificité, et c’est ce qui en fait un acteur majeur de la relance économique en France¹. En 2020, nous avons par exemple été à l’initiative des fonds de Relance durable France en collaboration avec France Assureurs, pour soutenir les entreprises à la sortie de la crise sanitaire. 

Pourquoi la Caisse des Dépôts est-elle attachée à son rôle d’actionnaire de long terme ?

Parce qu’il est gage de performance ! Un investissement durable permet de dégager, sur le long terme, une surperformance notable par rapport à d’autres gestions plus court-termistes. Il nous permet également d’accompagner les entreprises dans leur transformation en les engageant dans la durée sur le changement de leur modèle afin qu’il prenne mieux en compte les enjeux extra-financiers, en particulier le risque climatique. Nous les poussons à adopter les meilleurs standards, notamment les critères environnementaux définis par l’organisme SBTi².

Quelles sont justement vos attentes en matière de performance responsable des entreprises ? 

L’entreprise fait face à des changements profonds et structurels, liés aux questions environnementales mais aussi à la transformation numérique et à l’attraction des nouveaux talents dans un contexte de vieillissement de la population. Elle doit relever ces grands défis, qui sont la condition sine qua non d’une performance durable. En tant qu’actionnaire stable, la Caisse des Dépôts a un rôle déterminant à jouer vis-à -vis des entreprises. Nous les incitons à intégrer dans leur stratégie des objectifs sociaux et environnementaux concrets, qui soient en phase avec les critères de la Charte de finance durable de la Caisse des Dépôts. 

Les entreprises doivent par exemple disposer d’un plan de transition écologique et énergétique, avec des objectifs crédibles et ambitieux à atteindre d’ici 2030. Nous les interrogeons également sur leur action en faveur de la préservation de la biodiversité. Au plan social, nous sommes particulièrement attentifs au respect des droits humains dans toute la chaîne de valeur, à la parité et à la représentation des salariés au conseil d’administration, à la rémunération des dirigeants ou encore à l’équilibre des pouvoirs

Comment les accompagnez-vous concrètement ?

À travers un échange régulier avec les dirigeants, et un suivi exigeant. Ce dialogue est essentiel et nous permet de déployer une approche sur mesure pour chaque entreprise, afin de l’engager à améliorer au mieux ses pratiques ESG. Nous nous appuyons sur toute une équipe interne de gérants-analystes qui ont une connaissance très fine des entreprises et de leur secteur.