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Un investissement
sur le long terme

La force d’Air Liquide : un actionnariat fidèle et solide

Notre cycle d’investissement étant long, nous favorisons l’engagement dans la durée. C’est pourquoi nous encourageons la détention d’actions à long terme, en établissant des relations transparentes avec nos investisseurs, en respectant tous les actionnaires, en augmentant régulièrement les dividendes, grâce à la hausse régulière de nos résultats et au versement de primes de fidélité à nos actionnaires fidèles.

Une culture de l’actionnariat fortement ancrée

Air Liquide se distingue par une proportion élevée d’actionnaires individuels : 410 000 actionnaires détenaient environ 33 % du capital de la société, fin 2016.

Leur fidélité s’explique par une croissance régulière de nos résultats, grâce au développement constant de nos marchés et à la solidité de notre modèle économique.

Un portefeuille qui s’étoffe régulièrement

Valeur du portefeuille d’un actionnaire au nominatif ayant réinvesti chaque année ses dividendes en actions et ayant bénéficié de la prime de fidélité et des attributions d'actions gratuites.

Une croissance durable du portefeuille de l’actionnaire

Politique de dividende

Air Liquide a été créé en 1902 grâce à des actionnaires individuels. La société a versé ses premiers dividendes en 1907 et n’a jamais cessé de le faire depuis. Le Groupe est coté à la Bourse de Paris depuis 1913.

Depuis plus de 10 ans, le taux de distribution annuel est stable, de l'ordre de 50 % du bénéfice net. Sur les 30 dernières années, les dividendes ont augmenté régulièrement ou ont été, au minimum, maintenus au même niveau d'une année sur l'autre.

Le dividende Air Liquide est distribué une fois par an, en numéraire, à l’issue de l’Assemblée Générale des Actionnaires qui a lieu au mois de mai. La date de détachement de coupon Air Liquide, quant à elle, est fixée à la mi-mai.

Attribution d’actions gratuites

Nous procédons généralement tous les deux ans à une attribution d’actions gratuites. La dernière qui a eu lieu le 2 juin 2014 a consisté en 1 action gratuite pour 10 détenues. Ces attributions sont proposées par le Conseil d’Administration et requièrent l’assentiment de l’Assemblée Générale des Actionnaires. Les actions gratuites ont les mêmes caractéristiques (droits de vote, dividendes et prime de fidélité) que les actions qui ont servi à leur attribution.

28 émissions gratuites au cours des 60 dernières années

Au total, 28 émissions gratuites ont eu lieu au cours des 60 dernières années. Les actionnaires apprécient cette forme de tradition. Les augmentations de capital s’effectuent par la capitalisation des bénéfices non distribués. Il ne s’agit pas d’un dividende. Le nombre d’actions augmente alors que le cours de l’action diminue immédiatement selon la même proportion. La caractéristique de ces attributions d’actions gratuites est qu’elle ne modifie pas la valeur du portefeuille des actionnaires d’Air Liquide. Elles augmentent la liquidité de l’action en maintenant un cours plus bas. Les impacts positifs des émissions d’actions gratuites sont les suivants :

  • le maintien des actions à un niveau raisonnable, un élément très apprécié par les actionnaires
  • l’augmentation de la liquidité de l’action
  • une augmentation, l’année suivante, du dividende versé à tous les actionnaires en raison de l’augmentation du nombre d’actions

Les rompus sont distribués en numéraire. Les actions inscrites sous la forme nominative depuis au moins deux années civiles pleines, quelles soient détenues par des actionnaires individuels ou institutionnels, reçoivent 10 % d’actions gratuites supplémentaires.

Note : Toutes les valeurs historiques publiées « par action » (les cours de Bourse, les bénéfices et les dividendes) doivent être ajustées pour tenir compte de cette augmentation du nombre de titres. N’hésitez pas à prendre contact avec l’équipe Relations Investisseurs pour faire procéder à l’ajustement au taux correct.

Pour plus d’informations sur le capital social, se reporter au Document de référence 2016.

La prime de fidélité

Principes

  • +10 % sur le montant des dividendes perçus
  • +10 % d’actions gratuites (dans le cas d’une attribution gratuite d’actions).

Tous les actionnaires – qu’ils soient individuels ou institutionnels, au nominatif pur ou au nominatif administré – peuvent bénéficier de la prime de fidélité. Celle-ci se traduit par une augmentation de 10 % du dividende et par l’attribution de 10 % d’actions supplémentaires. Les actions doivent être conservées jusqu’à la date de versement des dividendes et d’attribution d’actions gratuites (généralement en mai-juin).

Conversion au nominatif administré

Pour les investisseurs institutionnels, les actions au nominatif administré représentent un bon compromis. Vous pouvez bénéficier des avantages du nominatif tout en maintenant la gestion de votre portefeuille chez votre intermédiaire financier. Vous recevez alors directement toute la documentation, notamment les informations concernant l’Assemblée Générale des Actionnaires (convocation, formulaire de vote…), et êtes éligible à la prime de fidélité si vous détenez des actions depuis plus de deux années pleines.

Note : Conformément à la législation française, le nombre d’actions éligibles à la prime de fidélité est limité pour tout actionnaire à 0,5 % du capital de la société.

Pour vous aider à gérer votre portefeuille de titres au nominatif, vos actions Air Liquide sont réparties en quatre « codes valeur » (codes ISIN) selon l’année d’éligibilité à la prime de fidélité.

Codes valeur permanents Code valeur intermédiaires
FR0000120073
Titres acquis pendant l’année en cours et qui bénéficieront de la prime de fidélité après deux années civiles pleines s'ils sont inscrits au nominatif.
Prime de fidélité en 2019
FR0012187102
Titres inscrits au nominatif en 2014 qui bénéficieront de la prime de fidélité en 2017.
Prime de fidélité en 2017
FR0000053951
Titres inscrits au nominatif qui bénéficient déjà de la prime de fidélité.
FR0013018769
Titres inscrits au nominatif en 2015 qui bénéficieront de la prime de fidélité en 2018.
Prime de fidélité en 2018

Protégez vos primes

Lors des opérations d’achat et de vente, les actions au nominatif sont automatiquement converties en actions au porteur et perdent, de ce fait, leur prime de fidélité. Pour éviter cela, veillez à vendre en priorité vos actions les plus récentes plutôt que celles que vous détenez en vue d’un investissement à long terme.

La prime de fidélité est perdue en cas de changement ou de transfert de propriété. Notez toutefois qu’une fusion ou une scission de fonds, sans échange d’actions, n’entraîne pas une perte des droits.

Comment convertir vos titres au nominatif

  1. Envoyez à votre intermédiaire financier une demande de conversion de vos actions au nominatif administré
  2. Votre intermédiaire vous enverra votre inscription au registre des actionnaires d’Air Liquide tout en continuant à gérer votre compte

Note : Les frais de conversion et délais de traitement varient selon les intermédiaires financiers. Contactez votre conseiller pour de plus amples informations sur le sujet.

Vous pouvez également contacter l’équipe Relations Investisseurs pour en savoir plus sur le formulaire de demande de conversion.

Taux de rentabilité pour l’actionnaire ou Total Shareholder Return

Le Taux de rentabilité pour l'actionnaire (Total Shareholder Return ou TSR) correspond au taux de rentabilité d’une action sur une période donnée. Ce calcul prend en compte l’évolution du cours de l’action, les dividendes versés, les primes de fidélité – qui peuvent aussi être réinvesties en actions –, ainsi que les attributions d’actions gratuites.

À titre d’exemple, chez Air Liquide, sur les 10 dernières années, le TSR annuel moyen a été de 10,4 % pour un actionnaire au nominatif, contre 9,9 % pour un actionnaire au porteur (données 2015).

Taux de croissance annuel moyen du portefeuille au 31 décembre 2015 :

Pour un capital investi Air Liquide –
Actions au nominatif(a)
Air Liquide –
Actions au porteur(a)
Indice CAC 40 –
réinvesti(b)
Depuis 5 ans
(31 décembre 2010)
+ 8,7 % + 8,4 % + 7,9 %
Depuis 10 ans
(31 décembre 2005)
+ 10,4 % + 9,9 % + 3,5 %
Depuis 20 ans
(31 décembre 1995)
+ 11,2 % + 10,5 % + 7,8 %

(a) Le TSR Actions au nominatif est supérieur au TSR Actions au porteur car l’actionnaire au nominatif bénéficie de primes de fidélité.

(b) Version de l’indice CAC 40 avec dividendes bruts réinvestis