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Présentation
aux investisseurs crédit
Une stratégie de financement diversifiée et équilibrée
Stratégie de financement
Notre stratégie de financement repose sur les principes suivants :
- la diversification des sources de financements et des maturités, afin de minimiser le risque de refinancement
- le support des émissions de papier commercial par des lignes de crédit confirmées
- la couverture du risque de taux permettant d’assurer une visibilité du coût de financement en ligne avec les décisions d’investissements long terme
- le financement des investissements dans la devise des flux de trésorerie générés, afin de bénéficier d’une couverture de change naturelle
- la centralisation renforcée des besoins et excédents de trésorerie, par l’intermédiaire d’Air Liquide Finance, entité détenue à 100 % par L’Air Liquide S.A.
Dette nette 2020
Dette brute 2020
Dettes / capitaux propres
Dette marchés de capitaux
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Sources de financement et échéances de remboursement de dettes
Air Liquide diversifie ses sources de financement en accédant à différents marchés de dette. Sur le long terme, le Groupe a recours à de la dette obligataire, notamment via son programme d’Euro Medium Term Notes (EMTN), en visant le marché européen mais également américain et chinois. Pour le court terme, Air Liquide a accès au marché du papier commercial, en France sous la forme de Negotiable European Commercial Paper (NEU CP), et aux États-Unis sous la forme d’US Commercial Paper (USCP). Air Liquide bénéficie également d’une ligne de crédit syndiqué et des lignes bilatérales de crédit auprès des principales banques partenaires du Groupe.
Des sources de financement diversifiées
Dans certains cas particuliers (par exemple : contraintes réglementaires, risque pays élevé, partenariat), le Groupe limite son risque en mettant en place pour ses filiales un financement spécifique sur le marché bancaire local.
Afin de minimiser le risque de refinancement associé aux échéances de remboursement de la dette, le Groupe diversifie ses sources de financement et en répartit les échéances sur plusieurs années.
Ce risque de refinancement est également réduit grâce à la régularité des flux de trésorerie générés par l’activité du Groupe.
Fin 2020, la maturité moyenne de la dette du Groupe s'élevait à 5.8 ans, en légère baisse par rapport à fin 2019.